新能源车2月数据崛起 三利好共振板块望全面复苏

2月新能源汽车产销超预期

 近日，乘联会发布2月新能源乘用车销量数据，新能源车销量逐步回暖。数据显示，2017年2 月我国新能源汽车产销分别完成1.80 万辆和1.76 万辆，同比分别增长15.5%和30.3%。同时，乘联会发布数据显示，2017 年2 月我国新能源乘用车销售1.65 万辆，同比增长60%，环比增长205%；其中，纯电动乘用车销售1.33 万辆，插电式混合动力乘用车销售3321 辆。

渤海证券分析，新能源汽车市场回温的原因在于一方面随着推荐目录陆续发布，可获取补贴车型增多；另一方面北京、天津等限购城市陆续发布地方目录，采购新能源汽车（尤其是低端电动汽车）占号行为较多。

我国汽车千人保有量与发达国家仍存较大差距，中西部城市汽车市场发展潜力巨大，渤海证券预计汽车市场仍将保持平稳增长。建议关注行业低估值蓝筹，如长安汽车(000625,股吧)、上汽集团(600104,股吧)、长城汽车，以及业绩与估值匹配较好的标的，精锻科技(300258,股吧)、一汽富维(600742,股吧)、豪迈科技(002595,股吧)；重卡销量高速增长有望延续，建议关注中国重汽(000951,股吧)、威孚高科(000581,股吧)、潍柴动力；同时，建议关注新能源产业链的龙头公司，以及纯电动乘用车和物流车相关标的。

华泰证券(601688,股吧)认为， 随着补贴政策落地，第一批目录发布， 新能源汽车 2 月销量已开始回暖。预计随着后续目录常规化发布，叠加地方政府补贴等不确定因素落地， 3 月份新能源汽车行业销量有望进一步复苏，全年整体销量上行趋势不变， 下游新能源乘用车及专用车或将成为结构性亮点， 关注下游优质整车厂商，上游电池龙头企业，如江淮汽车(600418,股吧)，新海宜(002089,股吧)和国轩高科(002074,股吧)等。

标的方面，建议短期可继续关注产品力上行和业绩拐点的整车企业如上汽集团和一汽轿车(000800,股吧)等，以及新能源汽车细分龙头如新海宜、江淮汽车和国轩高科等；此外， 广汇汽车(600297,股吧)、 赛轮金宇(601058,股吧)、 银轮股份(002126,股吧)、 广东鸿图(002101,股吧)和拓普集团(601689,股吧)等绩优公司值得继续关注。

2月新能源汽车销量回暖超预期，中银国际预计3月销量将持续上扬，行业正迎来政策、销量、价格三因素的共振；重点推荐上游材料细分市场中降价压力较小的“四有”领域（有技术、有产能、有市场、有弹性），首推供需偏紧的湿法隔膜环节。

电改继续深化，中银国际看好拥有网内资源并开展配售电及用电服务的标的以及高弹性的配网设备供应商、有望成为“配售电一体化+综合能源服务商”的标的；电力设备一带一路热度再起，龙头企业迎来主题性投资机会，同时可关注国企改革相关标的。

发电侧中期承压，风电行业2016 年招标容量同比大幅增长，验证行业景气回暖，看好市占率提升+外延发展的龙头企业；光伏相对看好分布式龙头与高效产品产业链的结构性机会；光热上网电价出台、示范项目批复，看好核心设备供应商与EPC 龙头企业；储能进入商业化应用的新阶段，电池成本快速下降，看好掌握客户资源+技术的龙头企业；核电方面，国家能源局今年计划开工8 台核电机组，审批重启概率继续加大。