投资压力犹存
在吉利大发展和大投入的背景下，浙江吉利控股集团的负债总额也在攀升。
2016年10月20日，吉利在柏林向全世界展示了全球化中高端品牌“LYNK&CO”，以及新品牌的第一款SUV车型LYNK&CO-01。
李书福在此次发布会上，显得格外轻松。他与吉利高层坐在发布会左侧的位置上，悠然自得地看着吉利全球团队对新品牌的介绍，在德国交响乐与中国特色鼓声中，品茗并品尝美食。直到晚间，李书福才在小范围内发表了看法，他认为这是一款真正代表汽车工业里程碑的产品。
“一路走来不容易！”知名汽车分析师贾新光对《中国经营报》记者表示：“吉利收购沃尔沃，一开始很多人都看不懂，现在大家终于开始意识到了收购沃尔沃的作用！”他说：“才18亿美元啊，太超值了！”
6年前，李书福艰难地筹措了18亿美元，一举将沃尔沃拿下。拿下沃尔沃之前，李书福就已经构想好了如何利用沃尔沃丰富并极具前瞻性的技术。帮助沃尔沃走出困境之时是其第一步，让沃尔沃技术反哺吉利则是更重要的举措。而在利用沃尔沃技术来提升吉利现有车型之外，李书福与沃尔沃管理层经过几番艰难的探讨，最终形成了打造吉利欧洲研发中心的战略。
吉利于2013年正式宣布在瑞典哥德堡设立欧洲研发中心（CEVT），整合沃尔沃和吉利的优势资源，全力打造新一代中级车模块化架构及相关部件，共同满足两大品牌未来的市场需求。历时3年多，吉利欧洲研发中心打造的新一代中级车基础模块架构即CMA（英文全称Compact Modular Architecture）架构诞生。并在这一平台上，形成了吉利全新品牌“LYNK&CO”。
对于吉利欧洲研发中心打造的新品牌，李书福难掩兴奋之情。他说，我们展示的产品，是在世界传统汽车工业面临挑战的背景下，在互联网、软件公司对传统汽车公司发出挑战的背景下，展示的具有历史意义，具有划时代意义的产品。他表示，我们的产品，除了体现传统汽车公司对汽车的深刻理解之外，又吸收了互联网公司的一些概念和技术路径，不仅仅是传统汽车的概念，也不是互联网公司的概念，而是融合了各方优势，承前启后的产品。
这款被李书福视为具有划时代意义的产品，从选择发布地开始就已经瞄准了全球市场。吉利总裁安聪慧说，“LYNK&CO对标的就是大众，我们瞄准的就是全球市场，在发达国家打开局面，我们也特别选择了在德国柏林发布。”据了解，首款车型LYNK & CO-01将于2017年四季度正式登陆中国市场，后续将进军欧美市场。安聪慧表示，吉利汽车计划到2020年实现产销200万辆的目标，而LYNK&CO品牌将占其中15%~20%的份额，也就是大约30万~40万辆。
打入全球市场
投入200亿巨资
吉利汽车计划到2020年实现产销200万辆的目标，而LYNK&CO品牌将占其中15%~20%的份额，也就是大约30万~40万辆。
竞争日趋激烈的全球汽车业，打造一个新品牌殊为不易，往往投资数百亿也难以实现突破。吉利此次打造的新品牌，总投入是多少呢？
目前，吉利官方并未公开披露打造Lynk&Co的总投入将会达到多少。《中国经营报》记者向吉利相关人士了解相关投入时，该人士表示：“董事长曾经说过200亿元的投入，但是这个200亿元的投入是包括了工厂建设在内的投入。”
打造汽车新品牌在投入上，最重要的两部分是研发和生产。其中，吉利已经在哥德堡组建了欧洲研究中心和造型中心，这两大中心人员（包括部分国内人员）已经达到2000人的规模。而在生产基地方面，浙江台州将会成为吉利新品牌的生产基地。
《中国经营报》记者掌握的数据显示，浙江台州基地目前也被称为浙江台州路桥迁建项目，该项目为浙江吉利控股集团旗下9大生产基地之一（浙江吉利控股集团旗下包括沃尔沃汽车、吉利汽车控股等）。李书福曾经在台州基地迁建启动仪式上表示，台州是吉利梦想开始的地方，15年前第一辆吉利汽车就是从台州临海基地开出的。根据彼时披露的规划，吉利汽车台州经济开发区新基地，不仅生产吉利控股集团旗下全新一代车型，还将引进世界知名汽车零配件供应商，对核心零部件进行产业配套研发，提升中国自主品牌核心竞争力。新基地占地46.5万平方米，预计2016年底建成，产能20万辆。台州新基地生产的车型设计和技术，全部来自吉利设在欧洲的汽车研发中心。记者了解到，该基地计划总投资38.73亿元，截止到2016年3月末累计投入了32.53亿元，在2016年期间尚需投入6.21亿元。
而在研发方面的投入，由于吉利方面并未公布具体的吉利欧洲研发中心的投入情况，尚未有更准确的信息。然而，记者掌握的信息显示，浙江吉利控股集团在2015年投入的开发支出就高达97.75亿元，同比增长42.78%，主要为研究与开发阶段的支出，具体为对变速器、发动机和整车的研发支出。近年来，随着吉利控股集团加大研发投入，开发支出逐年增加。2013年，开发支出为58.78亿元，2014年为68.46亿元，2015年则高达97.75亿元。而在吉利新品牌推上市场，需要不断推出新产品的情况下，吉利控股集团在研发上的投入还会不断增强。显然，目前仅仅处于亮相阶段的吉利新品牌，未来面临的考验依然巨大。
随着吉利控股集团加大研发投入，开发支出逐年增加。2013年开发支出为58.78亿元，2014年为68.46亿元，2015年则高达97.75亿元。
200亿巨资投入打造吉利新品牌之时，浙江吉利控股集团在吉利现有品牌及沃尔沃方面的投入也非常大。记者了解到，截止到2016年3月末，浙江吉利控股集团在建项目有7个，合计投资总额约265.98亿元，已投资121.31亿元，未来尚需投资额为144.67亿元。
其中，截止到2016年3月末，路桥迁建项目（即浙江台州基地）需要投入6.21亿元；沃尔沃大庆基地尚需投入5.54亿元；吉利张家口发动机项目需要投入5.90亿元；沃尔沃上海研发中心，尚需投入3.71亿元；贵阳吉利整车产业化项目尚需投入34.14亿元；吉利南充新能源商用车研发生产项目上学投入76.12亿元；白俄罗斯吉利汽车ckd组装厂项目尚需投入1.89亿美元（约合12.81亿元人民币）。
而在吉利大发展和大投入的背景下，浙江吉利控股集团的负债总额也在攀升。记者掌握的数据显示，2015年末，浙江吉利控股集团负债总额为1200.14亿元，较2014年末增长23.14%。其中有息债务方面，公司全部债务为488.10亿元，同比上升14.19亿元。短期债务为261.41亿元，同比上升32.22%。
尽管负债总额攀升，但是吉利资产负债率却有所改善。数据显示，2015年末，吉利控股集团资产总额为1612.94亿元，同比增幅23.95%；负债总额为 1200.14亿元，同比增幅23.13%。显然，负债总额的增幅低于资产总额的增幅，由此吉利资产负债率从2014年的74.90%下降到2015年的74.41％。
而在资产负债率下降之时，吉利控股集团在融资方面亦出现了良好的局面。记者了解到，具有“AAA”评级的吉利控股集团，近年发债利率不断下降。其中2011年“11吉利债”发行10个亿，票面利率为6.40%；而到了2016年3月14日发行15亿元的“16吉利MTN001”时，利率则为3.48%。重庆某金融租赁公司高管黄颖峰对记者表示，近年来，在央行不断下调利率的情况下，信用评级高的企业在融资成本方面具有非常大的优势，中小企业可能融资成本高达七八个点甚至更高。
尽管从报表上看，吉利控股集团流动比率、速动比率等均有改善。但亦有分析机构认为，吉利控股集团在建项目金额较大，公司也面临着一定的资本支出压力。东方金诚国际信用评估有限公司认为，中国汽车需求增速下降，对汽车企业经营将产生一定不利影响，公司债务规模有所增长，短期债务占比上升，资产负债率仍处于较高水平。
当然，拥有较强资金实力和融资能力的吉利控股集团面对一定资本支出压力之时，相对于一些互联网造车企业而言，还是更具有想象空间。目前，国内一些沸腾的互联网汽车企业，其融资能力及持续投入能力都面临着重重考验。一位不愿透露姓名的汽车专家表示：“汽车业需要有恒心的企业持续大投入，一些想投机的企业，或许不久就会现形了！”
